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IPO突然提速会否致股市大跌?监管层自信来自两方面

时间:2016-07-24 20:26:12      作者:   编辑:号外财经     来源:     收藏
  

       来源微信公众号:证券时报财富资讯

  证监会发飙,开出4张罚单!大智慧(9.090, -0.13, -1.41%)因虚增利润被罚60万

  证监会新闻发言人邓舸表示,近日证监会依法对4宗案件作出行政处罚。包括1宗虚增利润案、2宗中介机构未勤勉尽责案、1宗短线交易案。

  据澎湃新闻报道,经过1年多时间的立案调查,证监会7月22日宣布,对大智慧虚增利润的行为予以处罚。

  大智慧被指在2013年通过承诺“可全额退款”的营销方式,以“打新股”、“理财”等为名进行营销,利用与相关公司的框架协议等多种方式,共计虚增2013年度利润1.2亿余元,违反了《证券法》多项规定。

  证监会决定,对大智慧责令改正,给予警告,并处以60万元罚款;对时任大智慧董事长兼总经理的张长虹等14名责任人员给予警告,并处以3万元至30万元不等的罚款;对张长虹等5名责任人员采取5年证券市场禁入措施。

  年报资料显示,2013年度大智慧利润总额为4300万元,2012年度大智慧亏损了2.54亿元,2013年扭亏为盈且利润同比大幅增加了1.17倍。但如果以虚增1.2亿元计算,那么大智慧在2013年的真实利润总额就不再是正数,而是亏损7700万元。

  同时,两家中介机构也因此受到了处罚。

  证监会表示,立信会计师事务所在为大智慧开展2013年年报审计业务中未勤勉尽责,未执行必要的审计程序,未获取充分适当的审计证据。北京中同华资产评估有限公司在为大智慧开展资产评估业务过程中,违反多项执业准则。

  对此,证监会决定,责令立信所改正违法行为,没收其业务收入70万元,并处以210万元罚款;对直接负责的注册会计师姜维杰、葛勤给予警告,并分别处以10万元罚款;责令中同华改正违法行为,没收其业务收入12万元,并处以36万元罚款;对直接负责的资产评估师徐建福、朱云给予警告,并分别处以10万元罚款。

  邓舸指出,上述行为违反了证券法律法规,破坏了市场秩序,必须坚决予以打击。证监会秉承“依法监管、从严监管、全面监管”原则,将持续对资本市场各类违法违规行为保持高压态势,维护资本市场长期健康规范发展。

  IPO突然提速,股市会大跌吗?

  7月22日,证监会按法定程序核准了14家企业的首发申请,其中:

  上交所7家

  广西广播电视信息网络股份有限公司、上海电影股份有限公司、正平路桥建设股份有限公司、欧普照明股份有限公司、贵阳银行股份有限公司、北京兆易创新科技股份有限公司、上海亚虹模具股份有限公司

  深交所中小板2家

  苏州恒久光电科技股份有限公司、江苏江阴农村商业银行股份有限公司

  创业板5家

  深圳市优博讯科技股份有限公司、深圳市今天国际物流技术股份有限公司、四川达威科技股份有限公司、广东达志环保科技股份有限公司、深圳冰川网络股份有限公司(本次将有深圳市优博讯科技股份有限公司、四川达威科技股份有限公司、广东达志环保科技股份有限公司等3家公司直接定价发行)

  上述企业及其承销商将分别与沪深交易所协商确定发行日程,并陆续刊登招股文件。上述14家企业的筹资总额预计不超过120亿元。

  第一财经报道称,IPO大提速,无论是获准家数还是募资规模都创下新高。

  如果你足够敏感,就会意识到:一次批准14家公司IPO,而且里面有两家银行(银行体量一般比较大),这是非同寻常的。

  其实早在7月8日,证监会还向13家公司发放了IPO批文,募集资金一共大约91亿元。也就是说,7月份一共放出来了27家新股,募集资金共计210亿元左右。

  上图是第一财经日报统计的,今年以来证监会发放的IPO批次、家数和计划募集资金量。可以清晰地看出,7月的总量超过了5、6两个月的总和。整体而言,5月以来市场扩容速度不断加快。

  从上述图表还可以看出,1月、2月和5月份是扩容的低点,都只发放了一个批次的IPO批文。为什么会这样,其实你看看股指走势图就知道了。

  1月份A股遭遇了“熔断+股汇双杀”,整个市场动荡不已;2月份是春节,又赶上证监会换人,当时市场也比较动荡。5月市场遭遇美联储最强加息预期,国家队死守2800点,股市险些弄出新一轮风险,所以新股也比较少。

  看懂了1月、2月、5月的“少”,便于我们理解7月的“多”。事实上,过去7个交易日A股一直高位震荡调整,到7月22日开始出现破位调整的迹象。然而在这样的时候,证监会竟然一次放出了14只新股,这说明了什么?

  只能说明一点:他们不太在乎A股的破位。换句话说,他们似乎不认为这波调整下来,会结束所谓的吃饭行情,会再次跌到让他们发愁的位置。

  什么让他们这样自信?

  只能有一点:货币政策可能再度趋于宽松。当然,你也可以解释为,已经“过会”但没有放行的新股太多,再拖下去会带来很多麻烦。所以,就出现了新股提速的迹象。

  还有一点也是应该注意的,这就是我此前在专栏里多次提到的,现在是鸟笼行情。当股指上冲到3100点附近的时候,一是会有国家队抛盘,二是会有新股提速。反过来,如果上证指数跌破2900点,则新股会减量,主力会护盘。

  但新股加量、增速,的确会给二级市场带来压力,尤其是新一轮银行股上市重启了。自2010年光大银行(3.820, 0.02, 0.53%)上市以来,已经有6年没有银行股IPO。现在银行业面临着利率市场化后半程(先甜后苦),加上互联网金融的挑战、经济下行压力和利差变薄,多数银行需要补充资本金。但A股承受能力有限,相当一批银行被迫去了H股。

  目前A股市场里已经“过会”的银行有:江苏银行、杭州银行、上海银行、贵阳银行、张家港农商行、吴江农商行、常熟农商行、无锡农商行、江阴农商行等。其中江苏银行已经申购,贵阳银行、江阴农商行昨天拿到了批文,另外几家将择机放行。这些银行股的上市,一方面带来资金压力,另一方面也可以继续把股市的平均市盈率降低。

  7月3日,曾担任过证监会副主席的李剑阁曾公开表示:

  股市的首要功能还是融资。我们的资本市场,如果一味地为了维护股价,放慢新股发行节奏,那股市就变得只有交易功能,没有融资功能。相信证监会的领导班子,在对资本市场完成一系列整治之后,第一大任务就是要恢复股市的融资功能。只有这样,资本市场才能真正和实体经济衔接起来。否则都是炒作资金进进出出,和实体经济没有什么关系。

  在国家急于提高直接融资比重的大背景下,李剑阁的观点绝对带有普遍性。所以,作为一个投资者我们要看清当前股市的实质。在IPO注册制出台之前,还是立足短炒,不满仓、不留恋,时刻保持警觉。

  此次新股加速,会让大盘出现调整,但整体而言似乎尚不足引发大跌。原因很简单:由于房地产市场降温,国家仅靠“大基建+PPP”稳增长压力比较大,货币和财政会继续宽松。但A股的波段性十分明显,所以还需要踏准节拍。